AXA Aedificandi

ISIN FR0010792457

Último VL 583,9300 EUR a 14/11/19

Panorama

Objetivos de inversión

El objetivo de gestión del OICVM es la búsqueda del crecimiento del capital a largo plazo, invirtiendo en títulos cotizados del sector inmobiliario de países miembros de la Zona Euro.

Riesgo

Perfil de riesgo y remuneración

1 2 3 4 SRRI Value 5 6 7

Los datos históricos, tales como los utilizados en el cálculo del indicador sintético, pueden no constituir una indicación fiable del futuro perfil de riesgo del OICVM. La categoría de riesgo asociada a este OICVM no está garantizada y puede variar con el tiempo. La categoría más baja no implica la ausencia de riesgo.

¿Por qué está este fondo en esta categoría?

El OICVM no tiene garantía de capital. Está invertido en mercados y/o utiliza técnicas o instrumentos sujetos a variaciones tanto al alza como a la baja que pueden generar ganancias o pérdidas.

Riesgos adicionales

Riesgo de liquidez: riesgo de experimentar dificultades a la hora de comprar o vender activos del OICVM. Riesgo de contraparte: riesgo de insolvencia o incumplimiento de una contraparte del OICVM, que puede desembocar en un impago o falta de entrega.

Horizonte de inversión

Este OICVM podría no ser adecuado para los inversores que prevean retirar su aportación antes de 5 años.

Comentario del gestor : 30/09/19

En el mes de septiembre abundaron las turbulencias políticas: manifestaciones en Hong Kong, Boris Johnson y el Brexit, tensiones políticas en Estados Unidos con la puesta en marcha de una investigación parlamentaria para la destitución de Trump, etc. Las noticias económicas, por su parte, se revelaron bastante anémicas, con unos índices PMI decepcionantes, sobre todo en Alemania y, por tanto, una contracción más pronunciada de lo previsto en la actividad manufacturera de la zona euro. Esto no impidió al conjunto de los índices bursátiles avanzar claramente, ayudado por el anuncio de reanudación en octubre de las negociaciones comerciales entre China y Estados Unidos, así como por unos bancos centrales cada vez más acomodaticios. Uno de los hechos más importantes del mes en el plano bursátil fue el espectacular revés de la rentabilidad de las acciones de «calidad» en beneficio de las acciones de «valor» y más cíclicas.Las inmobiliarias europeas se revalorizaron durante el mes y superaron a los índices de renta variable (EPRA Europa +4,6 %, EPRA Euro +3,2 % frente al +3,7 % del Stoxx 600). Las inmobiliarias con más descuento —neerlandesas (+11,5 %), británicas (+9 %) y las especializadas en centros comerciales (+6 %)— arrojaron una rentabilidad claramente superior a los demás subsectores inmobiliarios (almacenes, oficinas o salud), cuyos resultados cerraron el mes en la horquilla de +3 a +4 %. La mejor rentabilidad del mes estuvo protagonizada por Hammerson. Con una revalorización del 25 %, el título se benefició este mes de su exposición paralela a centros comerciales y al Reino Unido. El sector inmobiliario sacó partido de una actualidad muy profusa y positiva tanto en el plano de las fusiones y adquisiciones, como en el de las operaciones, lo que demuestra un interés sostenido de los inversores en esta clase de activos.En el segmento de oficinas alemanas, TLG (-9 %) anunció la adquisición del 10 % y de una opción de compra sobre el 5 % adicional del capital de Aroundtown (-0,8 %) a su fundador a un precio en línea con el último VL publicado a finales de septiembre. En viviendas en Berlín, Adler firmó un acuerdo de fusión con la sociedad de cartera dominante de ADO Properties. Dado que esta solo ostenta una participación del 38 % en ADO Properties, el precio abonado pone de manifiesto una prima implícita del 20 % sobre la última cotización y un descuento implícito del 15 % sobre el último valor contable. En paralelo, Ado Properties vendió con una prima del 10 % una cartera de viviendas por 920 millones de EUR en el municipio de Berlín. Este precio negociado constituye una excelente sorpresa en el incierto contexto del proyecto de ley que se está debatiendo en el Parlamento de Berlín para la congelación de los alquileres.Vonovia (revalorización de alrededor del 3 %) adquirió a Blackstone el 62 % del capital de la sociedad sueca Hembla a un precio con una prima de alrededor del 20 % sobre el valor contable de finales de septiembre. El fondo cerró el mes al alza, aunque por detrás de su índice de referencia.La rentabilidad inferior se debe en dos tercios a la infraponderación en el segmento de los centros comerciales y el resto, a las sobreponderaciones en LEG Immobilien (viviendas de alquiler situadas al oeste de Alemania) y Warehouses De Pauw (almacenes en el Benelux). Desde el punto de vista de los movimientos en el fondo, disminuimos la exposición a las viviendas en Alemania al tiempo que recogimos beneficios en los valores de almacenamiento WDP y VGP. A cambio, neutralizamos la infraponderación en Gecina y sobreponderamos Klépierre.

Rentabilidad

Gráfico de rentabilidades

Períodos

1 mes
3 meses
6 meses
1 año
3 años
5 años
8 años
10 años
Desde el inicio del año
Desde lanzamiento

Fecha de inicio

Fecha final

Tabla índices de referencia

Performance indicator Fecha de inicio Fecha final
- - -

Tabla de rentabilidades

Fecha final

Tabla de rentabilidades Rentabilidad neta Índice de referencia Fecha de inicio Fecha final
- - - - -
1 año - - - -
2 años - - - -
3 años - - - -
4 años - - - -
5Y - - - -
8 años - - - -
10 años - - - -
Desde lanzamiento - - - -

Tabla de riesgos

Fecha final

Tabla de riesgos Volatilidad del fondo Benchmark volatility Tracking error Ratio de información Ratio de Sharpe Beta Alfa
Riesgo a 1 mes - - - - - - -
Riesgo trimestre hasta la fecha - - - - - - -
Riesgo a 3 meses - - - - - - -
Riesgo a 6 meses - - - - - - -
Riesgo desde inicio del año - - - - - - -
Riesgo a 1 año - - - - - - -
Riesgo a 3 años - - - - - - -
Riesgo a 5 años - - - - - - -
Riesgo a 8 años - - - - - - -
Riesgo a 10 años - - - - - - -
Riesgo desde lanzamiento - - - - - - -

Tabla de Valores Liquidativos

Fecha de inicio

Fecha final

Precio Fecha Patrimonio del fondo
- - -

Valor Liquidativo

Fecha primer VL 31/12/86

Administración

Comisiones

Gastos corrientes 2,03%
Comisión de gestión 1,56%

Datos del fondo

Divisa EUR
Fecha inicio 29/04/70
Clase de activo Renta Variable Framlington
Fondo IR False
Autoridad supervisora Autorité des Marchés Financiers

Gestión de carteras

Gestor del fondo Frédéric TEMPEL
Co-gestor François-Xavier AUBRY
Equipo de inversión MT Framlington Listed Real Estate

Estructura

Área de inversión Euro
Forma legal SICAV

Suscripción y reembolso

El depositario deberá recibir las solicitudes de suscripción y reembolso todos los días antes de las 12:00 h. (hora de París) y estas se ejecutarán basándose en el siguiente valor liquidativo. Se advierte a los accionistas que podrían aplicarse plazos de procesamiento adicionales debido a la existencia de intermediarios como el asesor financiero o el distribuidor.El valor liquidativo de este OICVM se calcula diariamente.

Documentación