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AXA IM FIIS Europe Short Duration High Yield

ISIN LU0658026603

Último VL 133,3900 EUR a 23/01/20

Panorama

Objetivos de inversión

El objetivo del Subfondo es obtener rentas altas, y, en segundo lugar, un crecimiento del capital a medio plazo invirtiendo principalmente en títulos de deuda high yield denominados en una moneda europea.

Riesgo

Perfil de riesgo y remuneración

1 SRRI Value 2 3 4 5 6 7

La categoría de riesgo se calcula utilizando datos históricos de rentabilidad y puede no ser un indicador fiable del perfil de riesgo futuro del Subfondo. La categoría de riesgo que se muestra no está garantizada y puede variar con el tiempo. La categoría más baja no supone que no exista riesgo.

¿Por qué está este fondo en esta categoría?

El Subfondo no ofrece garantía de capital. El Fondo está invertido en los mercados financieros y utiliza técnicas e instrumentos que están sujetos a niveles reducidos de variación en condiciones normales de mercado, lo que aún puede acarrear pérdidas.

Riesgos adicionales

Riesgo crediticio: Riesgo de que los emisores de los títulos de deuda incluidos en el Subfondo no cumplan sus obligaciones o vean reducida su calificación crediticia, lo que traería como consecuencia la disminución del valor liquidativo. Riesgo de liquidez: Riesgo de un nivel bajo de liquidez en determinadas condiciones de mercado que podría llevar al Subfondo a encontrar dificultades al valorar, comprar o vender la totalidad de sus activos o parte de ellos, y suponer un impacto potencial sobre su valor liquidativo. Riesgo de contraparte: Riesgo de quiebra, insolvencia o falta de pago de cualquiera de las contrapartes del Subfondo, que lleve a impago o incumplimiento de la entrega. Impacto de técnicas como los derivados: Algunas estrategias de gestión conllevan riesgos específicos, como el riesgo de liquidez, el riesgo crediticio, el riesgo de contraparte, riesgos jurídicos, riesgos de valoración, riesgos operacionales y riesgos relacionados con los activos subyacentes. La utilización de dichas estrategias puede también implicar apalancamiento, que puede incrementar el efecto de las fluctuaciones del mercado sobre el Subfondo y puede acarrear un riesgo significativo de pérdidas.

Horizonte de inversión

Este Subfondo puede no ser adecuado para inversores que tengan previsto retirar su aportación dentro de un plazo de 3 años.

Principales documentos

Comentario del gestor : 31/12/19

Factores que afectaron a la rentabilidad Durante las últimas semanas de 2019, la confianza de los inversores mejoró, pues los riesgos en torno a las tensiones comerciales mundiales y a un Brexit sin acuerdo se disiparon en gran medida. Como resultado, los activos de riesgo registraron una fuerte rentabilidad en diciembre y, por lo tanto, el mercado mundial del alto rendimiento cerró el periodo estrechándose 39 pb. A lo largo del mes, Estados Unidos se favoreció de los sólidos resultados de los títulos estadounidenses de menor calificación y superó tanto a Europa como a los mercados emergentes. La actividad del mercado primario (empresas que emiten deuda nueva) disminuyó en cierta medida, pues solo se registraron 2300 millones de euros de emisiones primarias, ya que el mercado permanece cerrado durante el periodo navideño. Aunque las elecciones generales del Reino Unido disiparon parte de la incertidumbre en torno al Brexit, ambos mercados cerraron el mes en equilibrio, mientras que por calificaciones, los títulos corporativos de mayor beta de los tramos B y CCC batieron a los títulos BB de mayor duración. En cuanto a los sectores más rentables del mercado europeo de alto rendimiento, fueron bienes de consumo e inmuebles, mientras que los menos rentables fueron el tecnológico y el de ocio. En diciembre, el índice ICE BofAML European Currency High Yield registró una rentabilidad total de +1,1 % (cubierta en euros), con una diferencia de rentabilidad de +1,2 % frente a la deuda pública. En cuanto al ejercicio 2019, el índice registró un +11,4 % (cubierto en euros). Principales cambios en la cartera La actividad del fondo estuvo vinculada a los flujos de inversión del periodo y nos centramos en el mercado secundario, donde invertimos de forma selectiva en títulos con calificación B y BB, sobre todo en atención sanitaria, medios de comunicación y servicios públicos por su valor relativo y sus fundamentales. No hay que reseñar ninguna operación de la estrategia en el mercado primario en diciembre. Influencias actuales y perspectivas del mercado La combinación de valoraciones actuales y riesgos de la perspectiva económica mundial sugiere que 2020 será menos lucrativo para el inversor que 2019. Tal es el caso en particular de los mercados de renta fija, dado que los rendimientos de los bonos y los diferenciales crediticios son mucho menores que a fines de 2018. El vector primordial de las fuertes rentabilidades de este año ha sido la política monetaria. De cara a un futuro, cuesta ver la misma repercusión de las medidas de política monetaria dado que la Reserva Federal parece estar a la espera y el BCE se ha quedado sin munición. Puede que los rendimientos de los bonos no crezcan significativamente, y los mercados de deuda corporativa seguramente sigan apuntalados por la laxitud de la política monetaria, pero es improbable que se repita la fuerte evolución de precios observada en los activos de renta fija. Por ahora, sin embargo, los mercados de deuda corporativa parecen bien apuntalados, deberían brindar cierta estabilidad al inversor y, teniendo en cuenta los diferenciales actuales, también deberían aportar una diferencia de rentabilidad positiva durante 2020.

Rentabilidad

Gráfico de rentabilidades

Períodos

1 mes
3 meses
6 meses
1 año
3 años
5 años
8 años
10 años
Desde el inicio del año
Desde lanzamiento

Fecha de inicio

Fecha final

Tabla índices de referencia

Performance indicator Fecha de inicio Fecha final
- - -

Tabla de rentabilidades

Fecha final

Tabla de rentabilidades Rentabilidad neta Índice de referencia Fecha de inicio Fecha final
- - - - -
1 año - - - -
2 años - - - -
3 años - - - -
4 años - - - -
5Y - - - -
8 años - - - -
10 años - - - -
Desde lanzamiento - - - -

Tabla de riesgos

Fecha final

Tabla de riesgos Volatilidad del fondo Benchmark volatility Tracking error Ratio de información Ratio de Sharpe Beta Alfa
Riesgo a 1 mes - - - - - - -
Riesgo trimestre hasta la fecha - - - - - - -
Riesgo a 3 meses - - - - - - -
Riesgo a 6 meses - - - - - - -
Riesgo desde inicio del año - - - - - - -
Riesgo a 1 año - - - - - - -
Riesgo a 3 años - - - - - - -
Riesgo a 5 años - - - - - - -
Riesgo a 8 años - - - - - - -
Riesgo a 10 años - - - - - - -
Riesgo desde lanzamiento - - - - - - -

Tabla de Valores Liquidativos

Fecha de inicio

Fecha final

Precio Fecha Patrimonio del fondo
- - -

Valor Liquidativo

Fecha primer VL 8/08/11

Administración

Comisiones

Gastos corrientes 1,22%
Comisión de gestión 1,00%

Datos del fondo

Divisa EUR
Fecha inicio 5/08/11
Clase de activo HIGH YIELD AND US ACTIVE FIXED
Fondo IR False
Autoridad supervisora Commission de Surveillance du Secteur Financier

Gestión de carteras

Gestor del fondo James GLEDHILL
Co-gestor Yves BERGER
Equipo de inversión MT European & Global High Yield

Estructura

Área de inversión Euro
Forma legal FCP

Suscripción y reembolso

El agente de registro y agente de transferencias debe recibir las órdenes de suscripción, conversión o reembolso en un día de valoración como máximo a las 10.00 (hora de Luxemburgo). Las órdenes se procesarán al valor liquidativo aplicable a ese día de valoración. Se advierte al inversor de la existencia de un potencial plazo adicional de procesamiento debido a la posible participación de intermediarios, como asesores financieros o distribuidores. El valor liquidativo de este Subfondo se calcula diariamente.

Documentación