Nuestro enfoque y oferta

En AXA Investment Managers seguimos un enfoque de inversión responsable e inversión de impacto a tres niveles.

En AXA Investment Managers (AXA IM), creemos que la inversión responsable (IR) no solo puede ofrecer valor sostenible a largo plazo para los clientes, sino que también puede tener un impacto positivo en la sociedad.

Fundamentos

Nuestra política de cribado se aplica a más del 90% de los activos, a finales de 2019. Fuimos una de las primeras gestoras de activos en excluir de forma general las empresas que obtienen más del 30% de sus ingresos a partir del carbón. También excluimos los activos vinculados a los productos alimentarios y la producción de aceite de palma, y aplicamos normas de exclusión sobre armas controvertidas.

Análisis

Hemos desarrollado nuestro propio sistema de puntuación ESG, que utilizamos para comparar activos e influir en la toma de decisiones. Utilizamos datos brutos para otorgar una puntuación de 0 a 10 y supervisamos minuciosamente a las empresas con las puntuaciones más bajas, ya que pueden suponer un riesgo. Nuestro objetivo es tener en cuenta y abordar los riesgos ESG más significativos para proteger la rentabilidad de los clientes en el futuro[1]. La puntuación ESG y la huella de carbono de las carteras se incluyen en nuestros informes estándar.

Marco

El cribado y la puntuación constituyen una base estable para nuestro enfoque. A partir de ahí, incrementamos constantemente la intensidad y asignamos productos de inversión a una de las tres categorías de inversión responsables, todas ellas sujetas a nuestra política de administración activa.

¿Cómo clasificamos nuestra oferta de inversión responsable?

Dividimos nuestra oferta de inversión responsable en tres grupos; Integración ESG, inversión sostenible e inversión de impacto. A continuación, describimos qué significan y cómo se aplican en AXA IM.

Integración ESG[2] 

Los fondos de este grupo amplían nuestra política de cribado para excluir a los productores de tabaco y a las empresas que incumplen el Pacto Mundial, una iniciativa de Naciones Unidas que promueve diez principios de sostenibilidad para las empresas. Se ofrece formación en materia ESG y compromiso, así como análisis e indicadores clave de rendimiento (KPI´s) a todos los gestores de cartera.

Las puntuaciones ESG forman parte del proceso de toma de decisiones de inversión y sirven para identificar y abordar los riesgos. Un gestor de cartera debe presentar una justificación por escrito de cualquier decisión de mantener acciones con una puntuación ESG inferior a 2. Dichos casos se revisan dos veces al año.

De media, entre el 4% y el 5% de un índice de referencia queda excluido de las inversiones a este nivel.

Inversión Sostenible 

Los fondos de esta categoría integran factores de sostenibilidad sobre todo en el proceso de construcción de la cartera, con un enfoque ESG importante e interesante. Aplican las mismas políticas de cribado anteriormente descritas, pero utilizan criterios de inversión responsable para perfeccionar aún más el universo de inversión. Por ejemplo, los fondos podrían seguir una política best-in-class con un universo admisible definido, eliminando las empresas con menor puntuación ESG con un umbral de selección definido en el folleto. También podrían, por ejemplo, ajustar las carteras para establecer como objetivo un indicador clave de rendimiento específico, como una huella de carbono.

Cada objetivo específico se estipula claramente en el folleto del fondo y de acuerdo con las últimas exigencias normativas. En nuestra sección de Fondos se publican informes detallados de ESG y voto, y se ofrece información minuciosa sobre el enfoque general ESG a nivel de empresa y de los fondos.

Al menos el 10% de un índice de referencia quedará excluido de las inversiones de esta categoría. Los regímenes de etiquetado del mercado local pueden añadir otros requisitos.

Inversión de Impacto

Se trata de nuestra oferta de inversión responsable con un enfoque más específico. Los productos incluyen las demandas de la categoría sostenible, pero están específicamente diseñados para tener un impacto directo y positivo en la sociedad y/o el medioambiente.

Nuestras estrategias reportarán datos definitivos y medibles con respecto a los indicadores clave de rendimiento (KPI´s)  de impacto, como la huella de carbono, y cada una se centrará en uno o más ODS de NU. Estas estrategias tienen el compromiso paralelo de proporcionar una rentabilidad al nivel del mercado invirtiendo en las principales temáticas de la economía sostenible.

Los gestores de cartera podrán invertir directamente en proyectos o empresas que aborden los ODS o en activos o fondos cotizados que estén expuestos. Los fondos incorporan nuestras políticas de exclusión y administración al completo, y adoptan un enfoque de mayor compromiso en cuestiones ESG y relacionadas con los ODS, buscando el cambio cuando sea apropiado.

Fuente: AXA IM, a 31/12/2019. Cifras sin auditar.
 

[1] Más información en nuestro estudio Cómo afectan las normas y políticas de inversión responsable a las rentabilidades

[2] El enfoque de Activos reales para la integración ESG se adapta a la idiosincrasia del negocio inmobiliario, de infraestructuras y de deuda.

  • Integración ESG

    508.000 millones de € - 75 fondos abiertos

  • Inversión Sostenible

    13.600 millones de € - 25 fondos abiertos

  • Inversión de impacto

    1.200 millones de € - 4 fondos abiertos

Nuestro enfoque

 

        

Integración de criterios ESG: un enfoque riguroso y amplio

La integración de criterios ESG en AXA Investment Managers se desarrolla usando los datos proporcionados por todos nuestros equipos, garantizando que dichos criterios ESG se incorporen a nuestro ADN.

En el gráfico siguiente se muestra el enfoque integral aplicado a las cuestiones ESG en AXA Investment Managers.

 Cultura Corporativa

La responsabilidad corporativa y la IR forman parte del ADN de AXA IM. Impartimos formación en materia ESG a nuestra plantilla, existiendo un fuerte compromiso de la alta dirección con los aspectos ESG.

 Política de voto

La política de voto es supervisada por el Comité de Gobierno Corporativo, el cual está formado por representantes del departamento de IR y de los equipos de inversión. La política de voto refleja nuestras convicciones como inversor responsable, en particular con respecto al cambio climático y a la diversidad de género.

 Compañía y Compromiso Temático

La fuerza de nuestro compromiso nos permite ejercer una influencia clave sobre los demás actores, en el sentido de fomentar mejores comportamientos corporativos y más responsables, así como la divulgación de temáticas ESG, estableciendo un diálogo permanente con los equipos de gestión de las compañías como herramienta de compromiso activo.

 Marcos, Soluciones y Herramientas

El gobierno corporativo se ha desarrollado para garantizar un enfoque exitoso y consistente de la integración de criterios ESG en AXA IM. Este enfoque aprovecha herramientas y soluciones compartidas, tales como las metodologías de calificación y de presentación de informes en materia ESG.

                                                                                            

 Decisión de Inversión

Los inversores profesionales tienen acceso directo a las calificaciones ESG y KPI´s de los emisores, así como a las herramientas de información analítica.

 Análisis de Temáticas ESG

Nuestro equipo de IR analiza las temáticas que son objeto de investigación sobre cuestiones tales como el cambio climático, el capital humano y la diversidad. Estos trabajos de investigación ayudan a informar sobre actividades de compromiso, así como sobre decisiones de inversión.

 Sistema de Calificación ESG Exclusivo

Hemos desarrollado a nivel interno metodologías exclusivas de calificación ESG para distintas clases de activos. Por ejemplo, más de 7.200 compañías en 100 países han sido evaluadas a través de nuestro sistema de calificación ESG corporativo*.

 Análisis e Informes

La transparencia se sitúa en el eje central de nuestra estrategia de integración de criterios ESG. Desde el primer trimestre de 2019, incluimos indicadores clave (KPI’s) en materia ESG en todas las fichas de nuestros fondos, elaborando informes más detallados en temas ESG a disposición de los inversores para nuestros fondos ESG integrados y de inversión responsable (IR).
Estos informes incluyen KPI’s adicionales relativos a temas ESG, así como otra información relevante, como la política de voto o información relativa a los compromisos adquiridos.

*Fuente: AXA IM a 30/06/2018. 

¿Cómo impacta el ESG a nuestros equipos de inversión?

Aprovechando una experiencia de dos décadas en inversión responsable, estamos integrando el análisis ESG en todas las plataformas de inversión, proporcionando a los gestores de fondos un acceso directo a un conjunto exclusivo de herramientas tales como las calificaciones ESG y los indicadores clave (KPI´s), así como otra información adicional y análisis.

El equipo centralizado de inversión responsable (IR) se centra en el análisis temático, en aspectos de gobierno corporativo y en el nivel de compromiso del accionariado, así como en el desarrollo de soluciones cuantitativas. Dirigido por Matt Christensen, el equipo está integrado por 14 profesionales experimentados, incluyendo a 10 analistas de IR, con una experiencia media de 13 años*.

Hemos dedicado recursos de IR en todas nuestras plataformas, trabajando conjuntamente con los gestores de los fondos que siguen estando plenamente capacitados y son responsables de sus procesos y resultados.

*AXA IM a 30/06/18.

¿Cuál es nuestra estrategia climática?

Como gestora activa, nuestras decisiones pueden provocar un cambio positivo. Nuestro compromiso para paliar el impacto de los riesgos relacionados con el clima es total y, como grandes inversores, tenemos un papel clave que desempeñar para reducir el calentamiento global. Por tanto, creemos que es nuestro deber ofrecer la experiencia adecuada para ayudar a nuestros clientes a entender mejor el cambio climático y cómo puede afectar a sus carteras, apoyándoles como corresponde al cambiar sus decisiones de inversión. Como accionistas, también somos responsables de colaborar con las empresas para alentarlas no solo a cuidar mejor el medioambiente, sino también a mejorar la salud pública y las condiciones de trabajo.

Actualmente, nuestra política sobre cambio climático está totalmente alineada con el marco propuesto por el Grupo de Trabajo sobre la Información Financiera relacionada con el Clima (TCFD), como demuestra nuestro compromiso con iniciativas sectoriales e internacionales relacionadas con el medioambiente, como los Principios para la Inversión Responsable de Naciones Unidas, el Grupo de Inversores Institucionales sobre Cambio Climático (IIGCC) y el Carbon Disclosure Project (CDP). Nuestro enfoque al respecto se basa en cuatro pilares y cuenta con el apoyo de un grupo de trabajo sobre clima en el que participan miembros del equipo de Inversión responsable, los equipos de inversión, así como el equipo de Gestión de riesgos.

Nuestra oferta local

Consulte más información sobre nuestra oferta de inversión o póngase en contacto con su representante de ventas local.

    

  

El presente documento se dirige y está destinado exclusivamente a clientes profesionales de conformidad con las normas MiFID (Directiva sobre Mercados de Instrumentos Financieros) presumiéndose, por tanto, la experiencia, conocimientos y cualificación necesarios para tomar sus propias decisiones de inversión y valorar correctamente sus riesgos y el de sus clientes. La información y datos financieros reseñados tienen exclusivamente una finalidad informativa y, en ningún caso, están dirigidos a clientes minoristas y/o inversores finales. Igualmente, la información reseñada no supone, por parte de AXA Investment Managers ni de sus empresas afiliadas, asesoramiento en materia de inversión ni una promoción financiera ni invitación o recomendación de adquisición o inversión, ni constituyen, por sí mismas, una base para la toma de decisiones inversoras ni suponen una garantía de rentabilidad futura de inversiones financieras. El mercado financiero es fluctuante y está sujeto a variaciones y los tipos de cambio pueden sufrir oscilaciones que incidan directamente en la rentabilidad de las inversiones, tanto al alza como a la baja. Las opiniones, estimaciones y previsiones en él contenidas son subjetivas y están sujetas a posibles cambios en el futuro y sin previo aviso.

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