Renta Variable

Los gestores de carteras de renta variable global cuentan con un amplio universo de inversiones para elegir, lo que significa que es fundamental tener un equipo de inversión con la experiencia necesaria para identificar oportunidades con el mayor potencial de crecimiento. Llevamos décadas invirtiendo para nuestros clientes en diferentes sectores, zonas geográficas y climas económicos, y podemos ofrecer diversificación  a través de una amplia gama de estrategias.

Motivos para invertir en crecimiento mundial 
La inversión en en empresas con un elevado crecimiento de  los ingresos y márgenes de beneficio sostenibles ha sido reconocida como una de las principales fuentes de rentabilidad a largo plazo para los accionistas. Estas características se ven respaldadas por la exposición de las empresas a varias temáticas a largo plazo que influyen en la economía mundial.

Motivos para considerar la inversión multifactor
Durante más de 50 años, los inversores han identificado y clasificado las características comunes de las empresas que han ofrecido un patrón de rentabilidad identificable y replicable, lo cual constituye la esencia de la inversión basada en factores (“factor investing”). Nuestra estrategia multi-factor combina nuestros factores propios de “valor”, “calidad” y  “momentum”.

La inversión multifactor busca amortiguar la volatilidad  del retorno que pueda provenir de cualquier factor individual y ofrece exposición a una serie de perspectivas fundamentales que se ven recompensadas en diferentes etapas del ciclo económico. 

Motivos para invertir en pequeñas y medianas capitalizaciones
Invertir en empresas de menor tamaño puede ser atractivo por varias razones, entre las que se incluye su capacidad de ser lo suficientemente hábiles y ágiles como para posicionarse con rapidez con el fin de beneficiarse de las nuevas tendencias sin heredar problemas de infraestructura y, por lo general, su capacidad de tener una mayor exposición a sus economías nacionales. Si bien la definición de «pequeña» varía de un mercado a otro, suelen representar, por capitalización bursátil, el 25%  de las compañías de menor tamaño de un mercado o región. También suelen estar peor cubiertas por los analistas, por lo que otros inversores podrían pasarlas por alto. 

Las empresas más pequeñas tienen a menudo un enorme potencial y pueden ser más dinámicas que sus homólogas de mayor tamaño. También pueden estar más protegidas de los acontecimientos macroeconómicos mundiales que afectan a empresas multinacionales de mayor tamaño, por lo que pueden ofrecer beneficios de diversificación a los inversores. Sin embargo, también pueden entrañar un mayor riesgo (ya que las empresas de menor tamaño pueden ser más vulnerables a las  crisis), por lo que contar con un gestor de fondos experimentado es fundamental para crear oportunidades que puedan generar una rica fuente de valor.

Nuestra estrategia
Nos avalan más de tres décadas de experiencia en la inversión en valores de pequeña y mediana capitalización. Nuestra gama de estrategias ofrece a los inversores una exposición a los mercados mundiales, entre los que se incluyen Europa, Reino Unido y  Estados Unidos.   

Nuestra estrategia Next Generation invierte en empresas innovadoras de menor tamaño de todo el mundo que están a la vanguardia de los cambios transformadores, como la automatización, la digitalización, la transición energética o los cambios en los hábitos de consumo.

En el mundo actual tan disruptivo, estos enfoques suelen centrarse en los dos principales motores del comportamiento de las empresas a largo plazo: los cambios demográficos y los tecnológicos. 

Proporcionamos estrategias para la inversión temática y sectorial que abordan las temáticas clave que, a nuestro juicio, ofrecerán las mejores oportunidades de crecimiento estructural a largo plazo para los inversores en renta variable.

Motivos para invertir en la temática mundial
La temática mundial consiste en identificar empresas y sectores que están sacando partido de los cambios demográficos y tecnológicos de varias décadas, independientemente de su región o sector.

La forma en que las empresas hacen negocios ha cambiado drásticamente en los últimos 20 años. Sin embargo, el enfoque de renta variable de muchos inversores ha permanecido intacto. En la actualidad, las empresas adoptan un enfoque cada vez más global y multisectorial, lo que significa que los inversores podrían perderse rentabilidades potencialmente más elevadas de la renta variable.

Creemos que la economía en evolución brinda a los inversores acceso a oportunidades potencialmente atractivas con crecimiento estructural a largo plazo, independientemente de cómo se definan las empresas geográficamente o desde una perspectiva sectorial.

Nuestra estrategia
Nuestra estrategia de temática mundial ofrece a los inversores un punto de acceso único a empresas de alta calidad que se benefician de una o varias de las cinco grandes temáticas de crecimiento de la Economía en  Evolución: Envejecimiento y estilo de vida, Consumidor Conectado,  Automatización, Tecnologías Limpias y Sociedades en Transición. 

Motivos para invertir en Automatización
La automatización comenzó en las  fábricas, pero ha evolucionado hasta influir en múltiples aspectos de la forma en la que vivimos y trabajamos. 
 
Si bien todavía nos encontramos en las primeras fases de esta tendencia de disrupción, cada vez más inversores en renta variable están viendo claro el potencial a largo plazo de la automatización y la robótica. 

Nuestra estrategia
Nuestra estrategia Robotech se centra en cuatro áreas:

• Automatización industrial: los avances tecnológicos están ayudando a mejorar los procesos industriales fuera de la automoción, como el procesamiento de alimentos, los productos electrónicos, la logística y la fabricación en general.
• Transporte: los vehículos autónomos y con asistencia al conductor, así como la mejora de la seguridad de los vehículos, están creando oportunidades para los proveedores de contenido  automovilístico. 
• Atención sanitaria: hace hincapié en la transición de métodos tradicionales a aplicaciones sanitarias avanzadas en las áreas de cirugía robótica y atención sanitaria a distancia.
• Facilitadores tecnológicos: sistemas inteligentes (sensores, software y semiconductores) que pueden ayudar a optimizar y controlar las aplicaciones automatizadas.

Motivos para invertir en Consumidor conectado
El acceso generalizado a Internet significa que el consumidor actual se encuentra en una mejor posición para tomar decisiones de compra más informadas  en cualquier lugar, en cualquier momento y en cualquier plataforma. 

Los  smartphones han proporcionado al ser humano un acceso y un abanico de alternativas  sin precedentes a la hora de comprar. Las empresas  con capacidades digitales ofrecen actualmente una selección más amplia de productos, entregas más rápidas, pagos seguros y acceso móvil 24 horas al día, 7 días a la semana. Estar al día de los avances tecnológicos debería permitir a las empresas  involucrar más a sus clientes  en una economía cada vez más digital.

Nuestra estrategia
Para ayudar a los inversores a aprovechar las oportunidades de varias décadas en toda la cadena de valor del comercio electrónico, nuestra estrategia de economía digital se centra en lo que nosotros denominamos las cuatro “Ds”:

• Descubrimiento: los motores de búsqueda, la publicidad online y las redes sociales se están convirtiendo cada vez más en el punto de partida al buscar o descubrir productos y servicios a través de Internet.
• Decisiones: el comercio electrónico, los portales web y las aplicaciones móviles ofrecen a los consumidores opciones de productos convenientes y fiables. En las empresas implicadas en el proceso de toma de decisiones predominan compañías disruptivas de Internet que están restando cuota de mercado a sus homólogas tradicionales.
• Distribución y entrega: la proliferación del comercio electrónico ha conllevado un rápido crecimiento en el ámbito de los pagos digitales y está también llevando a las empresas a buscar eficiencias en la cadena de suministro para entregar los productos en cualquier lugar en un plazo específico, lo que se conoce como «entrega el mismo día» o «entrega al día siguiente».
• Datos y facilitadores: estas firmas no ayudan solamente a las empresas nativas digitales, sino también a las migrantes digitales que necesitan transformarse para seguir siendo relevantes.

Motivos para invertir en Envejecimiento y estilo de vida
A medida que aumenta la esperanza de vida en todo el mundo, la forma en que viven las personas está cambiando rápidamente. Muchas empresas tienen que adaptarse aceleradamente a las necesidades de esta demografía, numerosa y en crecimiento, ya que las generaciones de personas jubiladas y mayores representan una proporción cada vez mayor del crecimiento del consumo.

Una esperanza de vida más larga también conlleva, naturalmente, un aumento del coste sanitario y se espera que el gasto sanitario personal aumente considerablemente con la edad en los mercados desarrollados.  

Esto podría generar oportunidades de inversión atractivas en empresas que pretenden ofrecer sus servicios en estas crecientes tendencias.  

Nuestra estrategia
Nuestra estrategia Longevity Economy invierte en empresas que desarrollan su actividad en cuatro áreas relacionadas con las repercusiones financieras del envejecimiento de la población: 

• Bienestar: mejora de la esperanza de vida saludable de las personas modificando conductas poco sanas mediante estilos de vida más activos y saludables; objetivo de prevención de enfermedades con vacunas; diagnóstico digital; chequeos y seguimiento. Consumo de la « generación de oro»: El gasto discrecional relativo a la población mayor de 60 años representa una oportunidad enorme para las empresas. Esto es especialmente  significativo si se tiene en cuenta el aumento del gasto en áreas no relacionadas con la atención sanitaria.
• Consumo de la « generación de oro»: El gasto discrecional relativo a la población mayor de 60 años representa una oportunidad enorme para las empresas. Esto es especialmente  significativo si se tiene en cuenta el aumento del gasto en áreas no relacionadas con la atención sanitaria.
• Cuidado de ancianos: Se centra en las necesidades de una población mayor en constante crecimiento y atiende la creciente dependencia de las personas de más de 80 años. 
• Tratamientos médicos: Tratamiento de problemas médicos causados por factores relacionados con el estilo de vida o que afectan principalmente a las personas mayores de 60 años, afecciones crónicas como la diabetes, las cardiopatías, el cáncer, la demencia y la artritis, así como el tratamiento de problemas de movilidad mediante prótesis articulares.

Motivos para invertir en Tecnologías limpias
Las Tecnologías limpias (clean tech) hacen referencia a empresas cuyos productos y servicios mejoran la sostenibilidad de los recursos, respaldan la transición energética (de la producción y el almacenamiento de energía basados en combustibles fósiles a la neutralidad de carbono) o abordan el problema de la escasez de agua. 

La década de 2010 fue la peor década que se ha registrado en cuanto a pérdidas económicas causadas por desastres naturales, lo que pone de relieve la urgencia para gestionar las emisiones de carbono y limitar el calentamiento global. La concienciación sobre las repercusiones de la contaminación es cada vez mayor entre los gobiernos, y existe un sólido respaldo normativo en Europa, EE. UU. y China. A medida que se intensifican las preocupaciones en torno a la sostenibilidad de la civilización humana en la Tierra, los consumidores exigen más a las empresas y gobiernos. 

A nuestro parecer, esto está generando oportunidades de inversión atractivas en las empresas que buscan hacer frente a estos desafíos.  

Nuestra estrategia
Nuestra estrategia  de Economía Limpia se centra en empresas que operan en cuatro áreas clave y que ofrecen soluciones innovadoras en lo relativo a la transición energética y al volumen finito de los recursos naturales:

• Transporte con bajas emisiones de carbono: La innovación en la tecnología de baterías y el mercado de propulsión eléctrica están impulsando el desarrollo del mercado de vehículos eléctricos.
• Energía inteligente: el creciente uso de nuevas soluciones innovadoras, como el almacenamiento de electricidad estática, las redes inteligentes y un mejor aislamiento de edificios, junto con un coste más atractivo de las energías renovables, están respaldando directamente la transición energética.   
• Agricultura  e industria  alimentaria: Las soluciones de  tecnología agrícola y la carne producida en laboratorio o de origen vegetal podrían contribuir a un mejor uso del suelo y limitar las emisiones de carbono producidas por la industria, al igual que las soluciones que reduzcan el desperdicio de alimentos . 
• Preservación de los recursos naturales: las empresas están desarrollando cada vez más tecnologías y creando más soluciones que mejoran las prácticas de reciclaje y reutilización, así como la gestión del suministro y la calidad del agua. 

Motivos para invertir en Sociedades en transición
Las sociedades en transición representan el cambio en las pautas de consumo  al margen de fronteras, en mercados emergentes y desarrollados. 

Va a producirse un importante cambio patrimonial en la próxima década, ya que se prevé que 3.000 millones de personas pasen de la pobreza a la clase media para 2030.⁴ Por lo tanto, se espera que, con el tiempo, los patrones de consumo pasen de satisfacer las necesidades básicas a compras más ambiciosas. 

Nuestra estrategia
Nuestras estrategias All China Evolving Trends y Emerging Markets buscan invertir en empresas que se ajusten ampliamente a una o más de las cinco principales temáticas de crecimiento: Envejecimiento de la población y Estilos de vida, Consumidor Conectado,  Automatización, Tecnologías Limpias y Sociedades en Transición. 

Motivos para invertir en Next Generation
La ola de innovación de la última década ha permitido  la aparición de empresas más pequeñas, lo suficientemente ágiles como para crear nuevos modelos de negocio y lanzar nuevos productos y servicios que sacan provecho de las últimas tendencias de consumo. Estas empresas desafían a las que dominan el mercado con una oferta innovadora y constituyen la próxima generación de líderes que, en nuestra opinión, experimentarán un crecimiento  secular durante varios años.

Nuestra estrategia
Nuestra estrategia Next Generation brinda a los inversores un acceso a empresas innovadoras que se encuentran dentro de segmentos de pequeña capitalización bursátil menos conocidos o cubiertos, que están a la vanguardia de los cambios transformacionales, como la transición energética, la digitalización, la automatización o los nuevos hábitos de consumo.

Motivos para invertir en progreso social
Desde las necesidades sociales básicas, como la vivienda asequible y la inclusión financiera, hasta aquellas avanzadas para sustentar el progreso humano, como la nutrición y la educación. Estos retos albergan una amplia gama de demandas no satisfechas, lo que genera oportunidades que pueden ser interesantes para las empresas de cara a mejorar la situación de los segmentos desatendidos de la sociedad.

Nuestra estrategia
Nuestra estrategia  Social Progress busca brindar una rentabilidad financiera a largo plazo invirtiendo en empresas que sustenten un progreso en la sociedad que contribuya a conformar un futuro más sostenible para nuestras comunidades y para el mundo en el que vivimos. 

Ofrecemos a los inversores estrategias diseñadas con el objetivo de respaldar la transición hacia una economía más sostenible en la que las decisiones de inversión estén guiadas por temáticas ESG o impulsadas por un impacto cuantificable/positivo. 

Motivos para invertir de forma sostenible
Las estrategias sostenibles son aquellas en las que las decisiones de inversión se basan en criterios ESG. Su objetivo es promover la sostenibilidad medioambiental y minimizar el impacto negativo de cuestiones como el cambio climático, generando al mismo tiempo rentabilidades financieras. 

Las empresas están teniendo que adaptarse a las mayores expectativas de sus clientes en lo que a prácticas sostenibles se refiere, lo que cuenta con el apoyo de gobiernos y organismos reguladores para incorporar medidas de sostenibilidad a la información de las empresas. Creemos que los factores ESG son importantes para el rendimiento de las inversiones y un factor de riesgo potencial para los emisores.

Nuestra estrategia
Nuestra estrategia de inversión sostenible para Europa y la zona euro incluyen renta variable de gran capitalización gestionada de forma activa, con un enfoque específico en el cambio climático y/o en los perfiles ESG sólidos de las empresas, lo que se consigue gracias a nuestro filtro de inversión responsable, nuestro análisis ESG propio, así como nuestro compromiso activo y política de voto.

Nuestra estrategia Sustainable Equity QI sigue un enfoque de inversión basado en factores, centrado en los factores de baja volatilidad y alta calidad, invirtiendo al mismo tiempo de forma activa y sostenible.

Motivos para plantearse la inversión de impacto
Las estrategias de impacto pretenden ofrecer, en «la misma medida», una rentabilidad financiera y un resultado positivo y cuantificable en temas específicos como el cambio climático, la descarbonización, cuestiones sociales y bienestar. Estos fondos también tratan de cumplir los Objetivos de Desarrollo Sostenible de Naciones Unidas (ODS) como parte de su enfoque de inversión.

Cada vez más inversores consideran que las rentabilidades financieras ya no son suficientes. Hoy en día, los inversores buscan algo más de sus inversiones, más específicamente, empresas que ofrezcan productos y servicios innovadores que contribuyan directamente a mejorar el medio ambiente o la sociedad. 

Nuestra estrategia «medioambiental»
Nos centramos en empresas cuyas actividades deberían contribuir a la transición energética y a la optimización de los recursos. Al invertir en la economía limpia, en áreas como el transporte con bajas emisiones de carbono, la energía inteligente, la agricultura  e industria alimentaria y la preservación de los recursos naturales, nuestro objetivo es proporcionar a los inversores acceso a empresas de gran calidad que operan en diversos sectores de todo el mundo. 

Nuestras estrategias «sociales» 
Nuestra estrategia de capital humano ofrece a los inversores acceso a empresas con sólidas prácticas de capital humano, centrándose especialmente en las condiciones laborales, el desarrollo profesional y el diálogo social de las empresas. Creemos que esto traerá consigo una productividad y rentabilidad financiera elevadas.

Nuestra estrategia de progreso social busca brindar una rentabilidad financiera a largo plazo invirtiendo en empresas que sustenten un progreso en la sociedad que contribuya a conformar un futuro más sostenible para nuestras comunidades y para el mundo en el que vivimos. 

Invierta en una zona geográfica específica, ya sea en un continente como Europa, una región como los mercados emergentes o incluso un país concreto, como EE. UU. o Japón.

Nuestros equipos utilizan los conocimientos del mercado local y la experiencia regional para explorar oportunidades de inversión en todo el mundo. Desde la mayor economía mundial y el mayor mercado de renta variable de EE. UU., hasta oportunidades interesantes en Europa, el Reino Unido y futuros motores económicos de Asia y los mercados emergentes.

Motivos para invertir en renta variable estadounidense
La renta variable estadounidense puede proporcionar a los inversores exposición a algunas de las empresas más reconocibles a nivel internacional.   

La bolsa estadounidense es una de las más grandes del mundo e integra tanto un flujo continuo de empresas nuevas y disruptivas, como empresas innovadoras líderes mundiales de sectores como la tecnología, el entretenimiento y la atención sanitaria. EE. UU. no solo tiene el mayor mercado de consumo del mundo, sino que también lidera el gasto en investigación y desarrollo. 

Nuestra estrategia

Ofrecemos una amplia gama de estrategias con diferentes perfiles de riesgo y rentabilidad para inversores que busquen exposición al dinámico mercado de renta variable de este país. 

Nuestra estrategia de crecimiento estadounidense (American Growth) brinda a los inversores la oportunidad de invertir en una cartera concentrada de empresas innovadoras de mediana y gran capitalización.

Nuestras estrategias cuantitativas buscan una exposición diversificada a empresas que puedan estar infravaloradas, tengan beneficios de calidad o presenten unas perspectivas superiores de crecimiento de los beneficios. Para los inversores que busquen un enfoque activo de bajo riesgo para la renta variable estadounidense, nuestra estrategia de indexación mejorada  (Enhanced Index) combina las ventajas tanto de la inversión pasiva¹ como de la gestión activa¹, y tiene como objetivo generar una rentabilidad superior a la del índice de referencia (frente al S&P 500) con un bajo riesgo activo a un precio atractivo.

Motivos para invertir en renta variable europea / de la zona euro
Europa es uno de los mercados más antiguos y líquidos del mundo, formado por muchas empresas líderes de todas las capitalizaciones bursátiles,  incluyendo empresas de pequeña capitalización y empresas de microcapitalización, especialmente en áreas tradicionales como la industria, los servicios financieros y los bienes de lujo. 

Europa, un mercado bien regulado en su mayor parte, también se sitúa a la cabeza en materia de inversión responsable y cambio climático, respaldada actualmente por el Banco Central Europeo. Las empresas de la región suelen estar más avanzadas que las de otras partes del mundo en términos de divulgación de información en materia ESG, gobierno corporativo, transparencia y objetivos ambiciosos para terminar con las emisiones de carbono. 

Nuestra estrategia
Nuestras estrategias se centran en los mercados pan-europeo y de la zona euro,  incluyendo a Reino Unido y Suiza. Nuestro enfoque combina una selección de valores fundamental y bottom-up con un análisis y un compromiso de la empresa exhaustivos. 

Motivos para invertir en la renta variable del Reino Unido
La renta variable del Reino Unido puede ofrecer unas perspectivas atractivas de inversión a largo plazo gracias a la combinación de empresas nacionales y multinacionales disponibles en la bolsa británica. 

El Reino Unido es el mercado más grande y líquido de Europa e históricamente ha pagado a los inversores un nivel atractivo de dividendos. La bolsa de este país también goza de unos elevados estándares normativos y gobierno corporativo.

Nuestra estrategia
Nuestras estrategias fundamentales sin restricciones proporcionan a los inversores exposición a una amplia selección de empresas de todo tipo de capitalización bursátil que cotizan en el Reino Unido. También brindan acceso a las corrientes de beneficios tanto británicas como mundiales, con el objetivo de generar un crecimiento a largo plazo del capital y/o rentas a través de beneficios y dividendos compuestos.

Motivos para invertir en renta variable de mercados emergentes / Asia
La renta variable de mercados emergentes y de Asia puede proporcionar a los inversores acceso a empresas de las economías de mayor crecimiento del mundo.   
 
Al concentrar a una proporción considerable de la población mundial, se espera que, a largo plazo, los mercados emergentes sean mayores que los mercados desarrollados, lo que podría brindar oportunidades a los inversores. Los mercados emergentes ofrecen a los inversores acceso a muchas empresas tecnológicas que son líderes mundiales, así como a aquellas mejor posicionadas para acceder rápidamente a los cambios de patrón de gasto de consumo.

Aunque estas regiones se están desarrollando rápidamente y el conjunto de posibles oportunidades de inversión continúa ampliándose, los mercados siguen siendo profundos. Junto con el aumento de los riesgos atribuidos a los cambios económicos y políticos, se necesitan gestores de fondos experimentados para equilibrar estos delicados factores y seleccionar las empresas con los perfiles de inversión más atractivos.

Nuestros gestores de fondos combinan una visión global con conocimientos temáticos, sectoriales y locales para identificar oportunidades de inversión potencialmente atractivas.

Nuestra estrategia
Adoptamos un enfoque que contempla diversas capitalizaciones bursátiles en los mercados emergentes y en Asia, lo que brinda a los inversores la oportunidad de obtener exposición a una amplia gama de mercados. Esto incluye las estrategias All China, que incluyen acciones A chinas (acciones de empresas ubicadas en la China continental) que cotizan en los principales mercados bursátiles chinos: la Bolsa de Shanghái (SSE) y la Bolsa de Shenzhen (SZSE).

Motivos para invertir en la renta variable de un país concreto
La renta variable de un país concreto puede exponer a los inversores a nuevas oportunidades en países que pueden estar infrarepresentados en un índice mundial o regional.

Una estrategia de un país concreto puede resultar útil cuando un inversor piensa que un determinado país tiene potencial para batir al mercado en general gracias a sus características específicas (sesgos sectoriales, diversificación de divisas, etc.), o si un inversor pretende construir una cartera diversificada comprando varios productos específicos de un país. 

Nuestra estrategia
Nuestras estrategias ofrecen acceso a oportunidades de inversión en varios mercados desarrollados de un país concreto, como Bélgica, Francia, Italia, Suiza y Japón.