Finanzas en 2 minutos: Las preocupaciones de la Fed sobre la inflación mantienen los tipos sin cambios, mientras que Japón reanuda la senda de crecimiento

¿Qué necesita saber?

Los tipos de interés estadounidenses podrían permanecer sin cambios «durante algún tiempo», debido a las persistentes preocupaciones por la inflación, según las últimas actas de la reunión sobre política monetaria de la Reserva Federal. La Fed, que mantuvo invariable su tipo de referencia en un rango del 3,5%-3,75% en enero, advirtió que el avance hacia su objetivo de inflación del 2% podría ser «más lento y desigual de lo que se esperaba en general» y que los recortes podrían no estar justificados hasta que «haya indicios claros de que el progreso de la desinflación vuelve a estar firmemente encarrilado». La tasa de inflación anual de EE. UU. se moderó hasta el 2,4% en enero, su nivel más bajo desde mayo.

A nivel mundial

La economía japonesa volvió a crecer en el cuarto trimestre de 2025, con una expansión del 0,2% en términos anualizados, recuperándose así de la contracción del 2,6% registrada en el T3. Sin embargo, el crecimiento fue considerablemente inferior al 1,6% previsto por el mercado. Entretanto, la tasa de inflación general del país cayó al 1,5% en enero desde el 2,1% del mes anterior, situándose por debajo del objetivo del 2% del Banco de Japón por primera vez desde marzo de 2022. Por otra parte, el índice compuesto preliminar de gestores de compras de Japón para febrero subió de 53,1 a 53,8; la tasa de expansión más rápida del sector privado desde mayo de 2023. 

Dato destacado: 17.000 millones de EUR

El valor de las fusiones transfronterizas entre bancos de la Unión Europea ascendió a 17.000 millones de euros el año pasado, una cifra récord desde la crisis financiera mundial, según el Financial Times, que cita datos de Dealogic. Esta, en comparación con los 3.400 millones de euros de 2024, ha sido la cifra más alta desde los 19.500 millones de euros de 2008. Los acuerdos reflejaron el aumento de los beneficios y el precio de las acciones, a medida que los bancos europeos ganan escala en su intento por hacer frente a los grandes competidores estadounidenses. A nivel mundial, la actividad de fusiones y adquisiciones bancarias aumentó un 129% hasta alcanzar los 190.000 millones de dólares en 2025, según un informe independiente de la consultora McKinsey, mientras que el total de fusiones y adquisiciones de servicios financieros aumentó alrededor de un 40% hasta los 499.000 millones de dólares.

Gráfico de la semana

Los datos recientes sobre el mercado laboral han aplacado las preocupaciones sobre la creación de empleo en Estados Unidos. Excluyendo el sector sanitario (donde el crecimiento del empleo ha mostrado solidez durante años), en enero se crearon 49.000 nuevos puestos de trabajo. Sin embargo, esta cifra sigue situando el total del último año en terreno negativo. Algunos inversores consideran que la pérdida de puestos de trabajo es un indicio de la debilidad de la economía estadounidense. Sin embargo, en nuestra opinión, es una señal de fortaleza. El PIB está aumentando, pero la producción se está generando con menos mano de obra, lo que implica que la productividad está aumentando. ¿A dónde van los trabajadores despedidos? Muchos han montado su propio negocio. Estimamos que, durante el último año, se constituyeron alrededor de 800.000 sociedades unipersonales.

La voz de la sabiduría: Cumbre sobre el impacto de la IA

La Cumbre sobre el Impacto de la IA en la India, que tuvo lugar la semana pasada, reunió a líderes de todo el mundo. Entre los objetivos de la reunión figuraban impulsar la cooperación mundial en materia de inteligencia artificial y garantizar que los avances y las oportunidades tecnológicas se compartan de forma más equitativa en todo el mundo. En el evento, el secretario general de las Naciones Unidas, António Guterres, hizo un llamamiento a crear un fondo global de 3.000 millones de dólares para desarrollar la capacidad de IA en los países en vías de desarrollo. Por otra parte, en un discurso publicado la semana pasada, el presidente de China, Xi Jinping, destacó la importancia de acelerar el desarrollo de la IA para impulsar la productividad y el crecimiento económico a largo plazo. La estrategia china bautizada como «IA-Plus» tiene como objetivo integrar la inteligencia artificial en sectores clave como la fabricación, el consumo, la sanidad, la educación y la agricultura. 

Eventos próximos

El lunes Alemania dará a conocer el índice Ifo de clima empresarial, que el mercado sigue muy de cerca. El miércoles se publicará la estimación definitiva del crecimiento del PIB alemán en el T4, mientras que la zona euro hará lo propio con su estimación definitiva de la tasa de inflación de enero. El dato anterior situaba la inflación en el 1,7%, por debajo del 2,0% registrado en diciembre. El jueves verán la luz algunas encuestas de la zona euro, incluidas las medidas de confianza económica e industrial del bloque. Por último, el viernes Estados Unidos distribuirá su índice de precios a la producción, una medida de la inflación, y Canadá publicará su tasa de crecimiento del PIB para el T4.