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AXA WF Global Optimal Income

ISIN LU0465917044

Último VL 154,2000 EUR a 14/01/20

¿Por qué este fondo?

Cifras clave

  • 0-100%

    Asignación a renta variable*

  • Primer decil

    desde su lanzamiento**

  • 22

    especialistas en inversiones multi-activos***

*Porcentaje  de los activos netos de la cartera indicado meramente a título ilustrativo. Para obtener mayor información al respecto, consulten el KIID o el Folleto correspondiente.

**1er decil para períodos a 1 año, a 3 años, desde su lanzamiento en la Categoría EAA OE EUR Asignación Flexible - Global. Morningstar a fecha de 08/03/2018. La información, los datos, los análisis y las opiniones contenidas en el presente documento (1) incluyen información propiedad de Morningstar; (2) queda prohibida su copia o redistribución; (3) no constituye un asesoramiento en inversión; (4) se facilitan exclusivamente con fines informativos; (5) no se garantiza que sean completos, exactos o que estén actualizados; y (6) podrían haber sido extraídos de datos del fondo publicados en distintas fechas.

*** Fuente: AXA IM, a diciembre de 2017. Las menciones realizadas sobre los equipos y/ o AXA Investment Managers son meramente informativas. No podemos garantizar que dichas personas vayan a seguir formando parte de la plantilla de AXA Investment Managers.

CINCO AÑOS DE ASIGNACIÓN FLEXIBLE DE ACTIVOS

Descubran cómo Serge Pizem, gestor del fondo, ha estado aplicando la estrategia de asignación flexible a la renta variable desde 2013, para capitalizar las oportunidades de crecimiento y gestionar los riesgos a medida que han ido surgiendo.

Factores de riesgo

El Fondo invierte en los mercados financieros y usa técnicas e instrumentos sujetos a ciertos niveles de variación, pudiendo resultar en la obtención de beneficios o de pérdidas. El Fondo podría quedar expuesto a riesgos específicos incluyendo, aunque sin carácter limitativo, el riesgo de crédito y los riesgos geopolíticos. Aconsejamos a los inversores que consulten el folleto en vigor y analicen las consideraciones sobre riesgos contenidas en el epígrafe titulado “Factores de Riesgo” del folleto antes de invertir en el Fondo.

Panorama

Objetivos de inversión

El objetivo del Subfondo es obtener una combinación de crecimiento estable de las rentas y apreciación del capital denominada en euros a largo plazo invirtiendo en una combinación de títulos de renta variable y de renta fija emitidos por gobiernos y empresas principalmente domiciliadas en un país perteneciente a la OCDE o que coticen en él.

Riesgo

Perfil de riesgo y remuneración

1 2 3 4 SRRI Value 5 6 7

La categoría de riesgo se calcula utilizando datos históricos de rentabilidad y puede no ser un indicador fiable del perfil de riesgo futuro del Subfondo. La categoría de riesgo que se muestra no está garantizada y puede variar con el tiempo. La categoría más baja no supone que no exista riesgo.

¿Por qué está este fondo en esta categoría?

El Subfondo no ofrece garantía de capital. El Subfondo está invertido en los mercados financieros y utiliza técnicas e instrumentos que están sujetos a algún nivel de variación, lo que puede acarrear ganancias o pérdidas.

Riesgos adicionales

Riesgo crediticio: Riesgo de que los emisores de los títulos de deuda incluidos en el Subfondo no cumplan sus obligaciones o vean reducida su calificación crediticia, lo que traería como consecuencia la disminución del valor liquidativo. Riesgo de contraparte: Riesgo de quiebra, insolvencia o falta de pago de cualquiera de las contrapartes del Subfondo, que lleve a impago o incumplimiento de la entrega. Impacto de técnicas como los derivados: Algunas estrategias de gestión conllevan riesgos específicos, como el riesgo de liquidez, el riesgo crediticio, el riesgo de contraparte, riesgos jurídicos, riesgos de valoración, riesgos operacionales y riesgos relacionados con los activos subyacentes. La utilización de dichas estrategias puede también implicar apalancamiento, que puede incrementar el efecto de las fluctuaciones del mercado sobre el Subfondo y puede acarrear un riesgo significativo de pérdidas. Riesgo geopolítico: Las inversiones en valores emitidos o cotizados en diferentes países pueden conllevar la aplicación de diferentes estándares y normas. Las inversiones pueden verse afectadas por variaciones de los tipos de cambio, modificaciones de las legislaciones o restricciones aplicables a dichas inversiones, modificaciones en la reglamentación de control de las divisas o volatilidad en los precios. Riesgo vinculado a las inversiones en fondos de gestión alternativa (hedge funds): una parte limitada de los activos del Subfondo en cuestión (máximo 10%) estará expuesta a fondos que apliquen estrategias alternativas. Las inversiones en fondos alternativos conlleva ciertos riesgos específicos vinculados, por ejemplo, a la valoración de los activos de dichos fondos y a su reducida liquidez.

Horizonte de inversión

Este Subfondo puede no ser adecuado para inversores que tengan previsto retirar su aportación dentro de un plazo de 6 años.

Principales documentos

Comentario del gestor : 30/11/19

Noviembre fue un mes más generoso en términos de buenas noticias. Las encuestas de coyuntura apuntaron a una estabilización de la economía a corto plazo, respaldada por las políticas cada vez más acomodaticias de los bancos centrales. No obstante, habrá que prestar atención a las decepciones respecto de la resolución del acuerdo comercial entre Estados Unidos y China, y del Brexit. En Estados Unidos, la situación económica sigue sorprendiendo para bien. El crecimiento del PIB en el tercer trimestre se revisó al alza hasta el 2,1 % en tasa intertrimestral anualizada (t.i.a.), frente al 1,9 % de la primera estimación. El índice ISM manufacturero se mantuvo estable en 48,1, revirtiendo así la tendencia bajista observada desde el pasado mes de marzo. Además, las audiencias relativas al procedimiento de destitución siguen su curso sin grandes efectos en la opinión pública por el momento... Si esta última no vacila, el bando republicano probablemente no votará a favor de una destitución. Por último, el Sr. Bloomberg, exalcalde de Nueva York y fundador de la agencia de información financiera del mismo nombre, hizo oficial su candidatura por el partido demócrata. En la zona euro, el crecimiento alemán para el tercer trimestre sorprendió finalmente al alza con un +0,1 % intertrimestral, evitando así por poco la recesión técnica. Las últimas encuestas apuntan a una estabilización de la actividad económica, como revela el último índice PMI manufacturero, que subió ligeramente hasta 46,9. En Alemania, dos personalidades críticas con la actual coalición de Gobierno fueron designadas en las elecciones a encabezar el SPD, socio de la coalición de gobierno liderada por Angela Merkel. En España, el Partido Socialista ganó las elecciones, aunque sin lograr mayoría. Se ha llegado a un acuerdo con Podemos, pero Pedro Sánchez, el líder socialista, tendrá que negociar ahora con los partidos regionales (especialmente con los catalanes) para lograr la investidura en el Parlamento. En Francia, la huelga general prorrogable que comenzará el 5 de diciembre podría tener efectos perjudiciales en la actividad. En cuanto a la política monetaria, Christine Lagarde acaba de tomar posesión al frente del BCE. Entre sus primeras misiones está la de lograr cierto consenso en el Consejo de Gobernadores, agitado por las últimas decisiones de Mario Draghi. Asimismo, debería poner en marcha una revisión estratégica de los objetivos de la institución y de las herramientas de las que aún dispone para lograrlos. En el Reino Unido, las elecciones legislativas anticipadas del 12 de diciembre son decisivas para el futuro del país. El resultado de Brexit podría sellarse en caso de que los conservadores lograran mayoría. Ambos partidos no están escatimando en promesas electorales, lo que debería desembocar en un fuerte aumento del gasto público. Si no se obtiene mayoría, es probable que el acuerdo logrado con la UE no se firme, con lo que el Brexit volvería a aplazarse. En Japón, el crecimiento en el tercer trimestre decepcionó (+0,2 % en t.i.a.). Si bien se registró una aceleración en el consumo antes del aumento del IVA, las ventas minoristas se desplomaron en octubre hasta el -7,1 % en tasa interanual. En cuanto al sector manufacturero, el índice PMI repuntó muy ligeramente hasta 48,9. En China, pese a las incertidumbres que rodean a las tensiones comerciales continuadas, el sector manufacturero parece estabilizarse, con un índice PMI que avanzó ligeramente hasta 51,8. En cambio, los beneficios del sector industrial cayeron alrededor de un 10 % en octubre. Por último, Pekín anunció la emisión de 142 000 millones de USD en bonos para mantener el ritmo de las inversiones públicas. El Banco Popular de China recortó sus tipos a corto plazo 5 pb hasta el 2,50 % por primera vez desde 2015. En este contexto, los mercados de renta variable avanzaron en noviembre. En Estados Unidos, el índice S&P 500 avanzó un 3,4 % y en Europa, el Euro Stoxx 50 se anotó un 2,8 %, mientras que el CAC francés subió un 3,1 % y el DAX alemán, un 2,9 %. Los mercados periféricos, por su parte, quedaron rezagados: el MIB italiano arrojó un +2,5 % y el IBEX español, un +1 %. En el Reino Unido, el FTSE 100 solo avanzó un 1,5 %. Los mercados asiáticos mostraron derivas dispares: los índices japoneses Nikkei y Topix consolidaron las ganancias del mes anterior, anotándose un 1,6 % y un 1,9 % respectivamente, mientras que los mercados chinos se vieron presionados (el índice Hang Seng de Hong Kong cayó un 2,1 % y el Shanghai Composite, un 2 %). Los mercados emergentes (índice MSCI EM Total Return) se mantuvieron estables en dólares y avanzaron un 1 % en EUR. Los mercados de renta fija cedieron terreno moderadamente, ya que la coyuntura económica ha dejado de deteriorarse y los bancos centrales parecen estar a la expectativa. Los rendimientos estadounidenses a 10 años se situaron en el +1,8 %. Los rendimientos del Bund alemán a 10 años también subieron hasta el -0,36 %, al igual que los del OAT francés, en el -0,05 %. Los rendimientos del BTP italiano a 10 años y del bono español aumentaron con más fuerza, hasta el +1,2 % y el +0,4 %, respectivamente. La rentabilidad del Gilt británico a 10 años se orientó al alza hasta el +0,7 % y la de los bonos japoneses trepó hasta el -0,07 %. En el mercado de deuda corporativa, los diferenciales de los bonos de calidad a ambos lados del Atlántico se ampliaron ligeramente, y aún más en el caso de los bonos de alto rendimiento estadounidenses y europeos. En cuanto a las divisas, el dólar estadounidense se apreció ligeramente, como indica el índice del dólar, que se anotó un 1 %. El euro se depreció un 1,2 % hasta 1,10 y el yen japonés cayó un 1,3 %, mientras que la libra esterlina se mantuvo estable en 1,29. En los mercados de materias primas, el índice Bloomberg, excl. agricultura y ganadería, se dejó un 3,4 % debido al descenso de los precios de la energía y el oro. Si bien los precios del petróleo se mantuvieron en un rango de negociación bastante estrecho (Brent + 3,7 %, WTI + 1,7 %), los precios del gas natural en Estados Unidos cayeron un 16,5 %. Los metales industriales se mantuvieron estables, pero el oro reculó un 3,2 % hasta 1464 dólares/onza. En términos de asignación, aumentamos nuestra exposición a renta variable, rondando el 57,07 %, repartida en un 18,81 % en EE. UU., un 19,46 % en la zona euro, un 6,02 % en el resto de Europa y un 9,65 % en Asia, que incluye un 2,67 % en Japón. Nuestra selección de renta variable ahora representa un 53,93 % de la cartera y está parcialmente cubierta en la zona euro y en Estados Unidos. Nuestra exposición al mercado europeo de renta variable bancaria ronda el 1,18 %. En el plano de la renta variable, incrementamos un 2 % la partida de acciones cíclicas europeas, que todavía cotizan con descuento respecto del resto del mercado, ya presente en cartera. En la partida de renta fija, mantuvimos una sensibilidad a los tipos de interés relativamente baja, pese a que aumentó a raíz de las inversiones de estos últimos meses en el mercado de deuda corporativa para sacar partido de una prima de rendimiento respecto de la deuda pública. La asignación a la deuda corporativa de alta calidad representará en adelante cerca del 20,86 % de la cartera. Las asignaciones a bonos de alto rendimiento se mantuvieron en torno al 2,94 % del activo con un sesgo hacia el mercado europeo. Conservamos nuestra diversificación en el fondo AXA IM WAVe Cat Bonds, que representa el 0,68 %, y añadimos el fondo AXA WF Multi Crédit con un 0,66 % para diversificar y aprovechar todo el espectro crediticio de este fondo. Además, mantuvimos nuestra posición larga en las previsiones de inflación de la zona euro en el 6,5 % de la cartera, mientras que la relativa a las previsiones de inflación estadounidenses se situó en el 3,5 %. El fondo continúa expuesto principalmente al euro. Incrementamos un 1 % la posición de carry en una exposición larga en el dólar canadiense y corta en el franco suizo, en vista del tono más acomodaticio del banco central canadiense y de un robusto entorno macroeconómico en el país. Durante el mes, la rentabilidad neta del fondo fue de un +1,50 %.

Rentabilidad

Gráfico de rentabilidades

Períodos

1 mes
3 meses
6 meses
1 año
3 años
5 años
8 años
10 años
Desde el inicio del año
Desde lanzamiento

Fecha de inicio

Fecha final

Tabla de rentabilidades

Fecha final

Tabla de rentabilidades Rentabilidad neta Índice de referencia Fecha de inicio Fecha final
- - - - -
1 año - - - -
2 años - - - -
3 años - - - -
4 años - - - -
5Y - - - -
8 años - - - -
10 años - - - -
Desde lanzamiento - - - -

Tabla de riesgos

Fecha final

Tabla de riesgos Volatilidad del fondo Benchmark volatility Tracking error Ratio de información Ratio de Sharpe Beta Alfa
Riesgo a 1 mes - - - - - - -
Riesgo trimestre hasta la fecha - - - - - - -
Riesgo a 3 meses - - - - - - -
Riesgo a 6 meses - - - - - - -
Riesgo desde inicio del año - - - - - - -
Riesgo a 1 año - - - - - - -
Riesgo a 3 años - - - - - - -
Riesgo a 5 años - - - - - - -
Riesgo a 8 años - - - - - - -
Riesgo a 10 años - - - - - - -
Riesgo desde lanzamiento - - - - - - -

Administración

Comisiones

Gastos corrientes 1,45%
Comisión de gestión 1,20%

Datos del fondo

Divisa EUR
Fecha inicio 15/02/13
Clase de activo Soluciones Multi-activos
Fondo IR False
Autoridad supervisora Commission de Surveillance du Secteur Financier

Gestión de carteras

Gestor del fondo Serge PIZEM
Co-gestor Laurent RAMSAMY
Equipo de inversión MT Absolute & Total Return

Estructura

Área de inversión Global

Suscripción y reembolso

El agente de registro y transferencias debe recibir las órdenes de suscripción, conversión o reembolso en un día de valoración como máximo a las 15.00 (hora de Luxemburgo). Las órdenes se procesarán al valor liquidativo aplicable al siguiente día de valoración. Se advierte al inversor de la existencia de un potencial plazo adicional de procesamiento debido a la posible participación de intermediarios, como asesores financieros o distribuidores. El valor liquidativo de este Subfondo se calcula diariamente.

Documentación