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AXA WF Global Short Duration Bonds

ISIN LU1640684475

Último VL 99,5100 EUR a 14/01/20

Panorama

Objetivos de inversión

El objetivo del Subfondo es tratar de producir rendimientos a través de una exposición dinámica al universo de renta fija internacional de corta duración. El objetivo de la clase de acción es proporcionar cobertura sobre el riesgo de tipo de cambio procedente de la divergencia entre la divisa de referencia del Subfondo y la divisa de la clase de acción, a través de la utilización de instrumentos derivados mientras se mantiene la exposición a la Política de Inversión descrita más arriba.

Riesgo

Perfil de riesgo y remuneración

1 SRRI Value 2 3 4 5 6 7

La categoría de riesgo se calcula utilizando datos históricos de rentabilidad y puede no ser un indicador fiable del perfil de riesgo futuro del Subfondo. La categoría de riesgo que se muestra no está garantizada y puede variar con el tiempo. La categoría más baja no supone que no exista riesgo.

¿Por qué está este fondo en esta categoría?

El Subfondo no ofrece garantía de capital. El Fondo está invertido en los mercados financieros y utiliza técnicas e instrumentos que están sujetos a niveles reducidos de variación en condiciones normales de mercado, lo que aún puede acarrear pérdidas.

Riesgos adicionales

Riesgo crediticio: Riesgo de que los emisores de los títulos de deuda incluidos en el Subfondo no cumplan sus obligaciones o vean reducida su calificación crediticia, lo que traería como consecuencia la disminución del valor liquidativo. Riesgo de liquidez: Riesgo de un nivel bajo de liquidez en determinadas condiciones de mercado que podría llevar al Subfondo a encontrar dificultades al valorar, comprar o vender la totalidad de sus activos o parte de ellos, y suponer un impacto potencial sobre su valor liquidativo. Riesgo de contraparte: Riesgo de quiebra, insolvencia o falta de pago de cualquiera de las contrapartes del Subfondo, que lleve a impago o incumplimiento de la entrega. Riesgo geopolítico: Las inversiones en valores emitidos o cotizados en diferentes países pueden conllevar la aplicación de diferentes estándares y normas. Las inversiones pueden verse afectadas por variaciones de los tipos de cambio, modificaciones de las legislaciones o restricciones aplicables a dichas inversiones, modificaciones en la reglamentación de control de las divisas o volatilidad en los precios.

Horizonte de inversión

Este Subfondo puede no ser adecuado para inversores que tengan previsto retirar su aportación dentro de un plazo de 3 años.

Principales documentos

Comentario del gestor : 31/12/19

Puntos clave del mes de diciembre de 2019 Los mercados de alto rendimiento superaron a los de alta calificación y a los emergentes, ya que los diferenciales crediticios se estrecharon bastante de forma generalizada. Los intereses de la renta fija pública estadounidense, alemana y británica ascendieron. El AXA Global Short Duration Bond Fund (el «Fondo») se benefició de este contexto y arrojó una rentabilidad total positiva del +0,29 % (después de comisiones) en diciembre. Breve descripción del mercado Los diferenciales de deuda corporativa se estrecharon bastante ante el anuncio de un acuerdo comercial provisional entre Estados Unidos y China, la esperanza de un Brexit más suave como consecuencia del resultado de las elecciones generales del Reino Unido y la postura acomodaticia de la Reserva Federal. La Fed mantuvo sus tipos de interés en una horquilla entre el 1,5 y el 1,75 % durante la reunión de diciembre, durante la cual el presidente Jerome Powell reiteró que los tipos debían mantenerse intactos durante el año 2020. Por su parte, el Banco Central Europeo mantuvo el tipo de depósito en su nivel mínimo histórico (-0,5 %) en diciembre y afirmó que las compras de activos mensuales por valor de 20 000 millones de euros, que comenzaron en noviembre, se mantendrían durante el tiempo que fuera necesario. Los rendimientos de la deuda pública estadounidense, alemana y británica ascendieron en diciembre ante un entorno de propensión al riesgo y, en el caso de la británica, debido también al triunfo aplastante del Partido Conservador en las elecciones generales del Reino Unido, lo que redujo en cierta medida la incertidumbre en torno al Brexit. Rentabilidad del Fondo La rentabilidad del fondo se benefició de su postura de corta duración, el estrechamiento de diferenciales crediticios y su atractivo acarreo (réditos). El fondo registró una rentabilidad total positiva del +0,29 % (después de comisiones) en diciembre, lo que sitúa la rentabilidad en el +4,50 % para 2019. Actividad del Fondo Deuda soberana La renta fija pública nominal ofrece un valor escaso, por lo que mantenemos la preferencia por la renta fija pública estadounidense y francesa ligada a la inflación (TIPS). Alta calificación crediticia Mantenemos el sesgo del Fondo en favor de la alta calificación crediticia. La actividad fue limitada en diciembre debido a la tranquilidad habitual del periodo navideño. Tan solo se añadieron AerCap, empresa de arrendamiento de aeronaves estadounidense, y el banco estadounidense Truist. Ambos títulos están denominados en dólares estadounidenses y el segundo supone una nueva incorporación al fondo. Mercados emergentes y de alto rendimiento Mantuvimos la cautela en los mercados emergentes y de alto rendimiento (con preferencia por los primeros) debido a sus caras valoraciones. Tras una fuerte recuperación, salimos de la empresa energética argentina Pampa y añadimos una nueva posición en Koc, empresa de conglomerado industrial turca. Perspectivas A pesar de que las recientes noticias positivas deberían mejorar los datos económicos, seguimos esperando un débil crecimiento para 2020, ya que las próximas elecciones en Estados Unidos, la siguiente fase de las negociaciones comerciales entre Estados Unidos y China y la futura relación comercial entre la UE y el Reino Unido aumentarán la incertidumbre durante el año y lastrarán la actividad inversora y la confianza del consumidor. Por ende, mantenemos un sesgo defensivo, con una mayor exposición a la deuda de alta calificación, que debería permitirnos elevar la exposición a bonos de alto rendimiento y de los mercados emergentes a mejores niveles, debido a las caras valoraciones en los mercados mundiales de renta fija y la falta de soluciones en el frente de la política monetaria para acelerar el crecimiento.

Rentabilidad

Gráfico de rentabilidades

Períodos

1 mes
3 meses
6 meses
1 año
3 años
5 años
8 años
10 años
Desde el inicio del año
Desde lanzamiento

Fecha de inicio

Fecha final

Tabla índices de referencia

Performance indicator Fecha de inicio Fecha final
- - -

Tabla de rentabilidades

Fecha final

Tabla de rentabilidades Rentabilidad neta Índice de referencia Fecha de inicio Fecha final
- - - - -
1 año - - - -
2 años - - - -
3 años - - - -
4 años - - - -
5Y - - - -
8 años - - - -
10 años - - - -
Desde lanzamiento - - - -

Tabla de riesgos

Fecha final

Tabla de riesgos Volatilidad del fondo Benchmark volatility Tracking error Ratio de información Ratio de Sharpe Beta Alfa
Riesgo a 1 mes - - - - - - -
Riesgo trimestre hasta la fecha - - - - - - -
Riesgo a 3 meses - - - - - - -
Riesgo a 6 meses - - - - - - -
Riesgo desde inicio del año - - - - - - -
Riesgo a 1 año - - - - - - -
Riesgo a 3 años - - - - - - -
Riesgo a 5 años - - - - - - -
Riesgo a 8 años - - - - - - -
Riesgo a 10 años - - - - - - -
Riesgo desde lanzamiento - - - - - - -

Tabla de Valores Liquidativos

Fecha de inicio

Fecha final

Precio Fecha Patrimonio del fondo
- - -

Valor Liquidativo

Fecha primer VL 6/07/17

Administración

Comisiones

Gastos corrientes 1,19%
Comisión de gestión 0,90%

Datos del fondo

Divisa USD
Fecha inicio 6/07/17
Clase de activo Renta Fija
Fondo IR False
Autoridad supervisora Commission de Surveillance du Secteur Financier

Gestión de carteras

Gestor del fondo Nicolas TRINDADE
Co-gestor Nick HAYES
Equipo de inversión MT Active UK Investment Grade FI & Flexible Global Strategies 

Estructura

Área de inversión Global
Forma legal SICAV

Suscripción y reembolso

El agente de registro y transferencias debe recibir las órdenes de suscripción, conversión o reembolso en un día de valoración como máximo a las 15.00 (hora de Luxemburgo). Las órdenes se procesarán al valor liquidativo aplicable al siguiente día de valoración. Se advierte al inversor de la existencia de un potencial plazo adicional de procesamiento debido a la posible participación de intermediarios, como asesores financieros o distribuidores.El valor liquidativo de este Subfondo se calcula diariamente.

Documentación