Unearthing Green Bond Myths
- 15 Marzo 2024 (5 min de lectura)
Despite the breadth and depth that the green bond market now offers, there are still a few hardwired misconceptions about the asset class. In this piece we want to share with you our thoughts on these myths.
Myth 1: Green Bonds offer lower yields than conventional bonds
Green bonds function as conventional bonds and their yield is influenced by various factors such as market conditions and the and the credit fundamentals of the issuer. Importantly, the environmental projects financed by green bonds do not directly impact the risk or performance of the issuer.
As the chart shows, green bonds currently offer attractive yields, and have outperformed the conventional universe in 5 out of the last 7 calendar years.
Calendar performance
Source: AXA IM, Bloomberg as of 29 February 2024
For investors, green bonds currently offers attractive yields while also having access to issuers who are investing in the transition to a low carbon economy. Furthermore, the observed evolution of the "Greenium," (the yield differential between Green Bonds and conventional bonds) has diminished and is currently approaching parity. As of 29th February 2024, the greenium was, on average, around 2bps in the EUR Green Bond Market.
Myth 2: Green Bonds are for niche investors
While this may have been more accurate during the nascent stages of the market a decade ago, it is now an outdated assumption. The green bond market has experienced exceptional growth in recent years, characterised by an expanding issuer base and enhanced liquidity which has resulted in greater sector and regional diversification. The green bond universe has also seen increasing diversification in the credit portion of the market, as well as the growing share of sovereigns.
This evolution, coupled with growing awareness of the necessity to transition to a low-carbon economy, presents attractive investment opportunities, and helps position green bonds as a credible component of the global allocation for the majority of investors.
Myth 3: Green Bond market is relatively small
The green bond market has undergone extraordinary expansion in the last decade with a growing number of issuers from the corporate, governmental, and institutional sectors. As the chart shows, even in the challenging market conditions of 2023, issuances of green bonds hit record highs at $422bn of issuances1 . This trend has continued into 2024 and it now stands at $1.62 trillion with more than 740 issuers2 . This growth has facilitated the creation of diverse investment solutions ranging from global to short duration, as well as total return strategies and offers similar alpha sources to the broader global universe.
Volume of green bond issuances per year (in USD bn)
Source: AXA IM, Bloomberg as of 29th February 2024
We have seen a clear shift in interest from more “conventional” investors during the past few years. We expect this interest to continue as investors look to increase their contribution to positive environmental impacts while aiming to have exposure to a rapidly growing market, with high diversification and increasing liquidity.
- U291cmNlOiBCbG9vbWJlcmcgYXMgb2YgMzEgRGVjZW1iZXIgMjAyNA==
- U291cmNlOiBCbG9vbWJlcmcgYXMgb2YgMjkgRmVicnVhcnkgMjAyNA==
Artículos relacionados
View all articles
Webinar: ¿Cómo jugar el repunte de la inflación?
- por
- 21 Marzo 2024 (15 min de lectura)
Unearthing Green Bond Myths
- por
- 15 Marzo 2024 (5 min de lectura)
Perspectivas del mercado estadounidense investment grade para el 2024
- por
- 09 Enero 2024 (5 min de lectura)
Disclaimer
Este documento tiene fines informativos y su contenido no constituye asesoramiento financiero sobre instrumentos financieros de conformidad con la MiFID (Directiva 2014/65 / UE), recomendación, oferta o solicitud para comprar o vender instrumentos financieros o participación en estrategias comerciales por AXA Investment Managers Paris, S.A. o sus filiales.
Las opiniones, estimaciones y previsiones aquí incluidas son el resultado de análisis subjetivos y pueden ser modificados sin previo aviso. No hay garantía de que los pronósticos se materialicen.
La información sobre terceros se proporciona únicamente con fines informativos. Los datos, análisis, previsiones y demás información contenida en este documento se proporcionan sobre la base de la información que conocemos en el momento de su elaboración. Aunque se han tomado todas las precauciones posibles, no se ofrece ninguna garantía (ni AXA Investment Managers Paris, S.A. asume ninguna responsabilidad) en cuanto a la precisión, la fiabilidad presente y futura o la integridad de la información contenida en este documento. La decisión de confiar en la información presentada aquí queda a discreción del destinatario. Antes de invertir, es una buena práctica ponerse en contacto con su asesor de confianza para identificar las soluciones más adecuadas a sus necesidades de inversión. La inversión en cualquier fondo gestionado o distribuido por AXA Investment Managers Paris, S.A. o sus empresas filiales se acepta únicamente si proviene de inversores que cumplan con los requisitos de conformidad con el folleto y documentación legal relacionada.
Usted asume el riesgo de la utilización de la información incluida en este documento. La información incluida en este documento se pone a disposición exclusiva del destinatario para su uso interno, quedando terminantemente prohibida cualquier distribución o reproducción, parcial o completa por cualquier medio de este material sin el consentimiento previo por escrito de AXA Investment Managers Paris, S.A.
La información aquí contenida está dirigida únicamente a clientes profesionales tal como se establece en los artículos 194 y 196 de la Ley 6/2023, de 17 de marzo, de los Mercados de Valores y de los Servicios de Inversión.
Queda prohibida cualquier reproducción, total o parcial, de la información contenida en este documento.
Por AXA Investment Managers Paris, S.A., sociedad de derecho francés con domicilio social en Tour Majunga, 6 place de la Pyramide, 92800 Puteaux, inscrita en el Registro Mercantil de Nanterre con el número 393 051 826. En otras jurisdicciones, el documento es publicado por sociedades filiales y/o sucursales de AXA Investment Managers Paris, S.A. en sus respectivos países.
Este documento ha sido distribuido por AXA Investment Managers Paris, S.A., Sucursal en España, inscrita en el registro de sucursales de sociedades gestoras del EEE de la CNMV con el número 38 y con domicilio en Paseo de la Castellana 93, Planta 6 - 28046 Madrid (Madrid).
Advertencia sobre riesgos
El valor de las inversiones y las rentas derivadas de ellas pueden disminuir o aumentar y es posible que los inversores no recuperen la cantidad invertida originalmente.